رالی اتریوم در بازار کریپتو پیش از تصمیم فدرال رزرو

رالی اتریوم در بازار کریپتو پیش از تصمیم فدرال رزرو

2 نظرات

10 دقیقه

رالی اتریوم در آستانه تصمیم فدرال رزرو

اتریوم (ETH) روند بهبود خود را در تاریخ 9 دسامبر ادامه داد و تا حدود 3,380 دلار صعود کرد — بالاترین سطح از 13 نوامبر و تقریباً 30٪ بالاتر از کف‌های نوامبر. این بازگشت قیمتی در شرایطی رخ داد که معامله‌گران احتمال کاهش نرخ از سوی فدرال رزرو را بیشتر از قبل قیمت‌گذاری کردند و معیارهای زنجیره‌ای (on-chain) و جریان‌های بازار مشتقات نشان‌دهنده تقاضای فزاینده برای اتریوم هستند.

در سطح کلان، تغییر در انتظارات سیاست پولی معمولاً تأثیر قابل‌توجهی بر دارایی‌های ریسک‌پذیر از جمله بازار رمزارزها، سهام و دارایی‌های دیجیتال می‌گذارد. تحلیل دقیق جریان‌های سرمایه، داده‌های شبکه و رفتار مشتقات می‌تواند بینش بهتری در مورد دوام این رالی فراهم کند و نشان دهد که آیا افزایش اخیر صرفاً یک حرکت تکنیکی است یا نشانه‌ای از بازگشت ساختاری تقاضا برای اتر.

در ادامه این مطلب، تحلیل موجی از دلایل فاندامنتال و تکنیکال که پشتیبان حرکت اخیر اتریوم بوده‌اند ارائه می‌شود، به‌علاوه نکات عملی برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران که باید زیر نظر داشته باشند. در متن از کلیدواژه‌های مرتبط با بازار کریپتو مانند «اتریوم»، «بازار مشتقات»، «فاندینگ ریت»، «اوپن اینترست» و «شورت اسکویز» استفاده شده تا هم خوانایی و هم بهینه‌سازی برای موتورهای جستجو حفظ شود.

فشار شورت‌ها و افزایش لیکوئیدیشن‌ها؛ محرک بازگشت قیمت

داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که لیکوئید شدن پوزیشن‌های شورت بر روی اتریوم در روز سه‌شنبه از 120 میلیون دلار فراتر رفت، که پس از 160 میلیون دلار لیکوئید شدن بیت‌کوین، دومین موج بزرگ لیکوئید شدن در یک روز به شمار می‌آید. شورت اسکویز زمانی رخ می‌دهد که پوزیشن‌های فروش اهرم‌دار به‌اجبار بسته می‌شوند و کال مارجین‌ها خریداران را به بازار بازمی‌گردانند؛ این فرایند می‌تواند حرکت صعودی را تشدید کند و نوسانات را بالا ببرد.

در عمل، حجم قابل‌توجه لیکوئیدیشن‌ها به دو عامل وابسته است: میزان اهرم استفاده‌شده توسط معامله‌گران و نقدینگی موجود در بازار. زمانی که نقدینگی محدود است، حتی جریان خریداران متوسط می‌تواند باعث جهش‌های قیمتی بزرگ شود. بنابراین، ترکیب کاهش موجودی اتریوم در صرافی‌ها و افزایش موقعیت‌های پرریسک شورت، زمینه را برای بازگشت سریع قیمت مهیا کرد.

به‌علاوه، شورت اسکویزها اغلب با افزایش سریع فاندینگ ریت همراه می‌شوند که می‌تواند وضعیت را برای دارندگان پوزیشن‌های بلند مدت دشوار یا گران‌قیمت کند. معامله‌گران حرفه‌ای معمولاً این نشانه‌ها را دنبال می‌کنند تا نقاط احتمالی ورود و خروج را بهتر شناسایی کنند و از ضربات بزرگ لیکوئیدیشن در برابر خود محافظت نمایند.

احساسات بازار: احتمال کاهش نرخ و بازارهای پیش‌بینی

بازارهای پیش‌بینی مانند Polymarket و Kalshi به‌طور قابل‌توجهی احتمال کاهش نرخ از سوی فدرال رزرو را به حدود 95٪ افزایش دادند. تجربه تاریخی نشان داده است که انتظارات برای سیاست پولی انبساطی‌تر منجر به افزایش قیمت دارایی‌های ریسک‌پذیر می‌شود؛ این پدیده ناشی از جستجوی بازده و رشد از سوی سرمایه‌گذاران است. در نتیجه، تغییر در احساسات کلان (macro sentiment) یکی از عوامل محوری در تقویت اخیر اتریوم بوده است.

این نوع تغییرات در بازارهای پیش‌بینی می‌تواند سیگنال مهمی برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای باشد، چرا که جمع‌بندی انتظارات گسترده بازار را منعکس می‌کند. با این حال، باید توجه داشت که بازارهای مالی معمولاً واکنش سریع و گاهی بیش‌واکنش نشان می‌دهند؛ بدین معنی که حتی افزایش شدید احتمال کاهش نرخ ممکن است به‌سرعت معکوس شود اگر داده‌های اقتصاد کلان غیرمنتظره منتشر شوند.

به این ترتیب، دنبال کردن داده‌های اقتصادی کلیدی — مانند گزارش‌های اشتغال، نرخ تورم CPI و بیانیه‌های فدرال رزرو — برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در رمزارزها اهمیت دارد، زیرا این متغیرها می‌توانند محرک‌های قوی‌ای برای تغییر جهت بازار در کوتاه‌مدت باشند.

تصویر مشتقات: فاندینگ ریت، اوپن اینترست و تجمع سرمایه

فاندینگ ریت اتریوم در هفته‌های اخیر مثبت مانده است، یعنی دارندگان پوزیشن‌های لانگ به شورت‌ها پرداخت می‌کنند؛ این وضعیت معمولاً نشان‌دهنده انتظارات بازار برای افزایش بیشتر قیمت است. از منظر تکنیکی، فاندینگ مثبت هنگامی اتفاق می‌افتد که تقاضا برای لانگ‌ها بیشتر از شورت‌ها باشد و این می‌تواند به تثبیت روند صعودی کمک کند، هرچند که در صورت تغییر ناگهانی احساسات می‌تواند سریعاً معکوس شود.

اوپن اینترست (Open Interest) در قراردادهای آتی که مدتی کاهش یافته بود، اکنون نشانه‌هایی از تثبیت و احتمالاً بازگشت سرمایه جدید را نشان می‌دهد. افزایش اوپن اینترست همراه با قیمت صعودی می‌تواند نشانه ورود سرمایه تازه و تایید علاقه سرمایه‌گذاران به ادامه حرکت باشد؛ اما باید این رشد را در کنار سایر معیارها مانند حجم معاملات و جریان روی زنجیره بررسی کرد تا از اعتبار آن اطمینان حاصل شود.

در کنار این معیارها، جریان‌های روی زنجیره (on-chain flows) مانند انتقال به صرافی‌ها یا از صرافی‌ها، قراردادهای هوشمند فعال، و تراکنش‌های بزرگ نهنگ‌ها اطلاعات دقیق‌تری از رفتار عرضه-تقاضا فراهم می‌آورند. نظارت بر این شاخص‌ها به‌ویژه در دوره‌هایی که لیکوئیدیتی در صرافی‌ها کم است، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

خرید مؤسسات و پویایی عرضه

شرکت BitMine متعلق به تام لی به جمع‌آوری مقادیر قابل‌توجهی از اتریوم ادامه داده و بیش از 429 میلیون دلار از این توکن را خریداری کرده است و دارایی‌هایش را به بیش از 11 میلیارد دلار رسانده است. این شرکت اعلام کرده که هدف طولانی‌مدت آن در اختیار داشتن حدود 5٪ از عرضه در گردش است. ورود نهادهای بزرگ می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر بازار داشته باشد، زیرا خریدهای نهادی معمولاً با استراتژی‌های بلندمدت و حجم بالا همراه است که می‌تواند نقدینگی را به‌طور ساختاری کاهش دهد.

هم‌زمان، موجودی اتر در حساب‌های صرافی‌ها در سطوح رکورد پایین قرار دارد که به معنی کاهش عرضه قابل برداشت و افزایش احتمال حرکت‌های قیمتی بزرگ هنگام تشدید خرید است. وقتی عرضه روی صرافی‌ها کاهش یابد و تقاضا افزایش پیدا کند، نسبت عرضه به تقاضا به سرعت تغییر می‌کند و حتی جریان‌های سرمایه متوسط نیز می‌تواند باعث نوسان‌های شدید شود.

این ترکیب از تجمع مؤسسات بزرگ و افت موجودی در صرافی‌ها یک الگوی کلاسیک برای افزایش نوسان و ایجاد موج‌های صعودی قدرتمند ایجاد می‌کند؛ اما سرمایه‌گذاران باید ریسک‌های مربوط به نقدشوندگی را نیز لحاظ کنند، به‌خصوص زمانی که بازار دچار نوسان شدید می‌شود.

چشم‌انداز تکنیکال: شکست الگوی اندک نزولی و سیگنال Supertrend

Ethereum price chart 

از زاویه تکنیکال، اتر از بالای سقف یک wedge نزولی (مثلث نزولی پهن‌شونده) عبور کرده است که به‌عنوان یک الگوی بازگشتی صعودی شناخته می‌شود. عبور قیمت از مرز بالایی این الگو معمولاً نشان‌دهنده پایان فشار فروش و آغاز تمایل خریداران برای تسلط بر بازار است. علاوه بر این، اندیکاتور Supertrend در آستانه تغییر رنگ از قرمز به سبز قرار دارد که در تحلیل تکنیکال به‌عنوان یک نشانه صعودی دنبال می‌شود.

آخرین باری که Supertrend در اواسط 2025 تغییر وضعیت داد، اتریوم یک رالی مستمر را آغاز کرد که در نهایت به ثبت سقف‌های جدید انجامید. اگر تاریخ تکرار شود و تغییر Supertrend تایید شود، مسیر صعودی می‌تواند تا ناحیه 4,000 دلار و بیشتر باز شود؛ البته رسیدن به این اهداف بستگی به حفظ پولبک‌ها، حجم معاملات و ثبات فاندینگ ریت دارد.

در تحلیل ریسک، معامله‌گران تکنیکال باید به سطوح حمایت و مقاومت کلیدی، اندیکاتورهای حجم، مقاومت دینامیک میانگین متحرک و الگوهای کندلی توجه کنند. همچنین قرار دادن حد ضرر منطقی و مدیریت اندازه پوزیشن در مواجهه با نوسان‌های شدید بسیار حیاتی است تا از ضربات سنگین لیکوئیدیشن جلوگیری شود.

ریسک‌هایی که باید تحت نظر قرار گیرند

با وجود چشم‌انداز صعودی، چند ریسک کلیدی وجود دارد که می‌تواند روند را مختل کند: 1) شگفتی سیاستی از طرف فدرال رزرو که در جهت سخت‌گیرانه‌تر از انتظارات بازار ظاهر شود، 2) معکوس سریع در فاندینگ ریت که نشان‌دهنده تغییر تمایل بین لانگ و شورت است، یا 3) بازگشت موج‌های عظیم لیکوئیدیشن که می‌تواند روند صعودی را در هم بشکند. هم‌چنین ریسک‌های خاص بازار کریپتو مانند رخدادهای شبکه‌ای، اشکالات قراردادهای هوشمند یا حوادث امنیتی می‌تواند رفتار قیمت را به‌سرعت تغییر دهد.

برای مدیریت ریسک، معامله‌گران باید از ابزارهای مدیریت ریسک استفاده کنند: تعیین حد ضرر و هدف شفاف، کاهش اهرم به نسبت تحمل ریسک، تنوع‌بخشی به سبد دارایی و پایش مداوم جریان‌های نقدی و مانده‌ها در صرافی‌ها. نظارت بر فاندینگ ریت، اوپن اینترست و تراکنش‌های بزرگ می‌تواند به‌عنوان هشدار اولیه برای تغییرات ناگهانی مورد استفاده قرار گیرد.

در جمع‌بندی، همگرایی خوش‌بینی کلان، شورت اسکویزهای سنگین، پویایی مثبت فاندینگ و تجمع سرمایه مؤسسات یک محیط مساعد برای اتریوم ایجاد کرده است. تایید تغییر Supertrend و افزایش اوپن اینترست می‌تواند این ساختار صعودی را تقویت کند، اما مدیریت حساب‌شده ریسک برای هر بازیگر بازار در فضای نوسانی و پرریسک رمزارزها ضروری است.

نکات کلیدی برای سرمایه‌گذار و معامله‌گر:

  • پیگیری داده‌های کلان اقتصادی و بیانیه‌های فدرال رزرو برای پیش‌بینی جهت سیاست پولی و تأثیر آن بر بازارهای ریسک‌پذیر.
  • مانیتورینگ فاندینگ ریت، اوپن اینترست و جریان‌های on-chain برای تشخیص ورود یا خروج سرمایه.
  • در نظر گرفتن ریسک نقدشوندگی در شرایطی که موجودی اتر در صرافی‌ها کاهش یافته است.
  • استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک مانند حد ضرر، کاهش اهرم و متنوع‌سازی پرتفوی.

این تحلیل تلاش کرده است ترکیبی از داده‌های بازار مشتقات، شاخص‌های زنجیره‌ای و تحلیل تکنیکال را کنار هم قرار دهد تا تصویر جامع‌تری از وضعیت فعلی اتریوم ارائه دهد. سرمایه‌گذاران باید همواره منابع متعدد را بررسی کنند و تحلیل خود را با توجه به تغییر شرایط بازار به‌روز نمایند.

منبع: crypto

ارسال نظر

نظرات

آرمین

وای، ورود نهادیا و کم شدن اتر در صرافی‌ها، یعنی نوسان بزرگ در راهه! ریسک بالاست، حد ضرر فراموش نشه 👍

پاسخ
کوینیکس

این همه لیکوییدیشن و فاندینگ مثبت جذابه، ولی سوال اینه پایدار میمونه؟ فدرال میتونه همه چی رو برگردونه، مراقب باشید

پاسخ

مطالب مرتبط