8 دقیقه
افت بیتکوین زیر ۸۸٬۰۰۰ دلار پیش از تصمیم FOMC
بیتکوین (BTC) در آستانه بستن کندۀ هفتگی عقبنشینی کرد و سطح زیر ۸۸٬۰۰۰ دلار را لمس نمود و به محدودهٔ حدود ۸۷٬۰۰۰ دلار نزدیک شد، چرا که معاملهگران خود را برای اعلام مورد انتظار نرخ بهرهٔ فدرال رزرو آماده میکردند. این نوسان ناگهانی که پس از یک آخر هفته نسبتاً آرام رخ داد، باعث افزایش بحثها دربارهٔ ریسکهای کلان کوتاهمدت، شکافهای قراردادهای آتی CME و سطوح حمایتی حیاتی برای روند صعودی شد. علاوه بر این، ترکیب عوامل تکنیکال و فاندامنتال، از جمله جریان سرمایهٔ سازمانی، تغییرات اوپن اینترست در بازار مشتقات و شاخصهای رویچین، تصویر گستردهتری از حساسیت بازار ارائه کرد؛ به طوری که تحلیلگران تاکید میکنند این نوع حرکات میتواند نشانهٔ تغییر موقت در تمایل به ریسک (risk appetite) و بازتخصیص داراییها بین کلاسهای ریسک باشد.
نحوهٔ حرکت قیمت و نوسانات کوتاهمدت
زوج BTC/USD کاهش سریعی را تجربه کرد و در دو کندل ساعتی تقریباً دو هزار دلار از دست داد که بازگشتِ نوسان به بازار را نشان داد. این نوع افتهای ناگهانی در آستانه رویدادهای مهم کلان متداول است، زیرا نقدینگی و موقعیتگیری معاملهگران میتواند به سرعت تغییر کند. در این بازه، کتاب سفارشات (order book) نازک شده، اسپردها گسترش مییابند و خطر لیکوئید شدن پوزیشنهای پرضریب افزایش مییابد؛ عواملی که میتوانند موجب تشدید افت قیمت در کوتاهمدت شوند. بهعلاوه، در مواقعی که implied volatility در بازار آپشن افزایش مییابد، هزینهٔ پوشش ریسک (hedging) برای بازارسازان بالا میرود و این امر میتواند به تشدید حرکتهای قیمتی کمک کند. تحلیلگران تکنیکال معمولاً واکنش قیمت به سطوح فیبوناچی، میانگینهای متحرک کلیدی و نواحی پرحجم را در چنین شرایطی دنبال میکنند تا محدودههای احتمالی بازگشت یا ادامه روند را شناسایی کنند.
نمودار یکساعتهٔ BTC/USD
این عقبنشینی همچنین احتمال شکلگیری شکاف جدید در دفتر قراردادهای آتی بیتکوین گروه CME را دوباره باز کرد — یک ویژگی ساختاری که معاملهگران با دقت دنبال میکنند، زیرا این شکافها معمولاً پس از بازگشت معاملات منظم هفتگی سریعاً پر میشوند. سازوکار شکافهای CME ناشی از تفاوت قیمت بین بستهشدن معاملات روز جمعه و آغاز معاملات رسمی در دوشنبه است و در بازار فیوچرز بهعنوان یک عامل تکنیکال مهم در نظر گرفته میشود؛ زیرا پر شدن این شکافها میتواند به حرکتهای معنادار قیمت در روزهای اول هفته منجر شود. علاوه بر این، دادههایی مثل اوپن اینترست (open interest)، حجم معاملات و نرخ فاندینگ (funding rate) در پلتفرمهای مشتقه، دید بهتری نسبت به میزان تعهد و جهتگیری معاملهگران ارائه میدهند و ترکیب این متریکها با دادههای رویچین (on-chain) مانند جریان خروجی از صرافیها میتواند تصویر ریسک بازار را کاملتر کند.
نمودار BTC/USD با هدف شکاف قراردادهای آتی CME
الگوهای آخر هفته و چیدمانهای روز دوشنبه
ناظران بازار اهمیت حرکات قیمت در طول آخر هفته را برای شکلدهی به وضع بازار در هفتهٔ پیشرو برجسته کردند. همانطور که یکی از معاملهگران اشاره کرد، روزهای دوشنبه اغلب نقاط محوری (pivot highs and lows) را تعیین میکنند؛ اگر در طول آخر هفته جهش قیمتی اتفاق بیافتد احتمال تشکیل قلهٔ محوری روز دوشنبه افزایش مییابد، در حالی که نبود حرکت صعودی در آخر هفته احتمال تشکیل درهٔ محوری را بالا میبرد. این الگوها برای استراتژیهای کوتاهمدت، اسکالپینگ و تنظیم سفارشات پندینگ اهمیت دارد و الگوریتمهای بازار نیز معمولاً بر اساس همین دادهها عمل میکنند. علاوه بر این، معاملهگران نهادی معمولاً در پایان هفته و آغاز هفته مواضع خود را بازبینی میکنند که میتواند منجر به اجرای سفارشات بزرگ بازار شود و همین عامل در تشدید نوسانات کوتاهمدت موثر است. بررسی تاریخچهٔ واکنش بازارها به خبرهای کلان و تحلیل نقاط حمایت و مقاومت در تایمفریمهای مختلف میتواند به تدوین سناریوهای معاملاتی برای روزهای ابتدایی هفته کمک کند.
نمودار BTC/USD با تأکید بر روزهای دوشنبه
شرطبندیهای FOMC و انتظارات بازار
تمام نگاهها معطوف به کمیتهٔ بازار آزاد فدرال (FOMC) است. ابزار FedWatch گروه CME نشان میداد که اکثر فعالان بازار احتمال کاهش نرخ به میزان ۲۵ واحد پایه در نشست دسامبر را قیمتگذاری کردهاند و بحثها پیرامون سیاست پولی فدرال رزرو و راهنماییهای مربوط به تنگکردن کمی (QT) تمایل به پذیرش ریسک را در آستانه اعلامیه تحت تأثیر قرار میداد. انتظارات نسبت به کاهش نرخ معمولاً میتواند هزینه فرصت نگهداری داراییهای ریسکپذیر مانند بیتکوین را کاهش دهد و جریان سرمایهٔ جدیدی را به بازارهای کریپتو هدایت کند، اما میزان و سرعت این جریان اغلب به پیامدهای دقیق بیانیهٔ FOMC و پروژکشنهای اقتصادی بستگی دارد. همچنین، تغییر در سیاستهای فدرال میتواند از طریق نرخ بهره و قیمت داراییهای ثابتدرآمد، هزینهٔ تأمین مالی لوریج و رفتار داراییهای ریسک مانند سهام و کریپتو را دگرگون سازد؛ بنابراین تعامل بین دادههای اقتصاد کلان و معیارهای بازار مشتقه نقش کلیدی در شکلگیری جهت حرکت بیتکوین دارد.
احتمالهای نرخ هدف فدرال برای نشست FOMC دسامبر (تصویر صفحه)
عدمقطعیت کلان معمولاً نقدینگی را فشرده میکند و فشار نزولی کوتاهمدت را بر بیتکوین افزایش میدهد تا وقتی معاملهگران منتظر شفافیت بیشتر هستند. تحلیلگران و مدیران پورتفولیو تأکید کردند که تصمیم نرخ، رویداد غالب بازار است و بر پوزیشنگیری، لوریج و جریانهای سازمانی تأثیر میگذارد؛ بهویژه از طریق تغییر در تمایل به ریسک و هزینهٔ تأمین مالی برای موقعیتهای اهرمی. در زمانهای اعلامیه، بازههای قیمتی میتوانند الگویی از واکنش فوری (initial reaction) و سپس تعدیل تدریجی پوزیشنها (second-order effects) را نشان دهند؛ بنابراین دنبال کردن گزارشات خبری، کنفرانس مطبوعاتی و بیانیهٔ رسمی میتواند برای پیشبینی حرکتهای آتی اهمیت داشته باشد.
دیدگاه تحلیلگران: سطوح حمایتی و سناریوهای صعودی
چند استراتژیست کریپتو هشدار دادند که نگرانیهای پیرامون FOMC میتواند بیتکوین را به نیمهٔ محدودهٔ ۸۰هزار دلار برساند. یک تحلیلگر شناختهشده احتمال بازگشت تا حدود ۸۷٬۰۰۰ دلار را قبل از یک جهش سریع محتمل دانست و سطح ۸۶٬۰۰۰ دلار را بهعنوان خط قرمز حیاتی برای خریداران معرفی کرد. اگر خریداران آن ناحیه را حفظ کنند، تحلیلگر معتقد است که بیتکوین میتواند روند صعودی را از سر گرفته، سطح ۹۲٬۰۰۰ دلار را دوباره تصاحب کند و در هفتههای آتی با تسهیل سیاست پولی به سمت ۱۰۰٬۰۰۰ دلار حرکت کند. در سناریوی خوشبینانه، کاهش نرخ و بازگشت نقدینگی نهادی میتواند عامل محرک برای جهشهای قیمتی بزرگ باشد، اما این مسیر مستلزم تثبیت در سطوح حمایتی و افزایش حجم معاملات خریدارانه است. تحلیلگران همچنین به شاخصهایی مانند نسبت سرمایهٔ بلندمدت به کوتاهمدت، جریان خالص صرافیها و تغییرات در اهرم کل بازار اشاره میکنند تا قوت سناریوی صعودی را بسنجند؛ چرا که بازیابی سریع قیمت بدون بنیادی قوی و افزایش پایداری در حجم معاملات، معمولاً شکننده و کوتاهمدت خواهد بود.
نمودار چهار ساعته BTC/USDT همراه با حجم و دادههای RSI
آنچه معاملهگران باید زیر نظر داشته باشند
موارد کلیدی برای معاملهگران و سرمایهگذاران در حال حاضر شامل زبان بیانیهٔ FOMC و راهنماییهای آتی؛ اینکه آیا شکاف قراردادهای آتی CME شکل میگیرد و کی ممکن است پر شود؛ و باند حمایتی ۸۶٬۰۰۰–۸۷٬۰۰۰ دلاری که بسیاری از تحلیلگران آن را برای اعتماد به روند صعودی کوتاهمدت تعیینکننده میدانند. مدیریت ریسک همچنان ضروری است، زیرا نوسان میتواند در اطراف رویدادهای سیاستی سر به فلک بکشد. استفاده از سفارشهای توقف، کاهش حجم موقعیتها و تنوعبخشی بین انواع دارایی و ابزارهای مشتقه میتواند از زیان ناگهانی محافظت کند. همچنین معاملهگران حرفهای معمولاً از ابزارهای مشتقه برای هجینگ (hedging) ریسک خود استفاده میکنند و نظارت بر منحنی نرخهای بهره، شاخصهای همبستگی بیتکوین با بازارهای سنتی و دادههای جریان سرمایهٔ نهادی میتواند در مدیریت ریسک موثر واقع شود.
بهطور خلاصه، افت بیتکوین به زیر ۸۸هزار دلار بازتابدهندهٔ یک کنسولیداسیون کلاسیک پیش از اعلامیهٔ فدرال و دینامیک ریسکِ شکاف است. معاملهگران باید ارتباطات فدرال رزرو، رفتار قراردادهای آتی CME و پایداری سطح حمایت ۸۶هزار دلاری را زیر نظر داشته باشند تا تشخیص دهند آیا بازار در حال آمادهسازی برای ازسرگیری یک رالی جدید است یا یک اصلاح عمیقتر رخ خواهد داد. علاوه بر تحلیل تکنیکال، پیگیری معیارهای رویچین چون جریان ورودی/خروجی به صرافیها، میزان نگهداری سرمایهگذاران بلندمدت، شاخصهای عرضه در گردش و تغییرات در اوپن اینترست میتواند به تصمیمگیری بهتر کمک کند. در نهایت، ترکیب تحلیلهای فاندامنتال، تکنیکال و مشتقه راهی مطمئنتر برای تعیین سناریوهای محتمل و برنامهریزی مدیریت ریسک برای معاملهگران و سرمایهگذاران است.
منبع: cointelegraph
نظرات
محسن
وای، دیدن دو کندل ساعتی و از دست رفتن نزدیک ۲۰۰۰ دلار اعصابم رو خورد کرد! اما اگه ۸۶هزار بمونه، احتمال بازیابی زیاده. بازار امروز خیلی سریع جابجا میشه، مواظب باشید
کوینپایل
واقعا این افت تا ۸۶٬۰۰۰ محتمله؟ به نظر من خیلی بستگی داره به لیکوئیدیتی و اوپن اینترست، ولی اگه فدرال یه سورپرایز بده ممکنه سریع ترنگنه... حجم کجاست؟
ارسال نظر