9 دقیقه
تحلیلگر: ۵۰٪ ماههای اخیر با سود پایان یافتند
نیمی از ماههای بازه ۲۴ ماهه اخیر بازدهی مثبت برای بیتکوین ثبت کردهاند؛ آماری که اقتصاددان Timothy Peterson آن را نشانهای از احتمال بالا برای معامله بیتکوین در سطح قیمتی بالاتر تا دسامبر میداند. پیترسون این مشاهده را در شبکه X منتشر کرد و تأکید کرد که شمارش ماههای مثبت در هر بازه ۲۴ ماهه میتواند به شناسایی نقاط عطف در چرخههای قیمتی بیتکوین کمک کند. این نوع معیارها در تحلیل فنی و کلاننگرانه بهعنوان سیگنالهای احتمالاتی برای تشخیص جهتگیری بازار مورد استفاده قرار میگیرند و میتوانند در کنار دادههای آنچین و شاخصهای احساسات، تصویر بهتری از ریسک و فرصت ارائه دهند.
معیار ۲۴ ماهه چه چیزی نشان میدهد
پیترسون اشاره کرده که ۱۲ ماه از ۲۴ ماه اخیر مثبت بودهاند و از همین نسبت نتیجه گرفته که احتمال ۸۸٪ وجود دارد که بیتکوین پس از ده ماه افزایش یابد. بر اساس دادههای CoinGlass، در سال مورد بررسی بیتکوین در ماههای ژانویه، آوریل، مه، ژوئن، جولای و سپتامبر سود ثبت کرده بوده و مابقی ماهها نزولی بسته شدهاند. تحلیلگران تکنیکال و کوانت از الگوهای تقویمی مانند این برای استخراج سیگنالهای احتمالاتی استفاده میکنند؛ هرچند باید توجه داشت که اینگونه سیگنالها به خودی خود قطعی نیستند و تنها احتمال تاریخی را نشان میدهند.
برای درک بهتر کاربرد چنین معیاری باید آن را با سایر مولفهها ترکیب کرد: روند ورود سرمایه به صرافیها، جریانهای آنچین مانند انتقال از کیفپولهای بلندمدت به صرافی، موقعیتهای باز در بازارهای مشتقه (open interest)، نرخهای فاندینگ و حجم معاملات اسپات همگی میتوانند تصویر جامعتری از پتانسیل حرکت قیمت فراهم کنند. همچنین باید تاثیر رویدادهای اقتصادی کلان مانند تصمیمات پولی بانک مرکزی، گزارشهای تورم و تغییرات در نرخ بهره را در نظر گرفت؛ زیرا این عوامل میتوانند رفتار سرمایهگذاران نهادی و خرد را تغییر دهند و متغیرهایی هستند که معیارهای تقویمی به تنهایی قادر به انعکاس آنها نیستند.
واکنش بازار و احتمال دسامبر
ده ماه پس از پست پیترسون به تاریخ ۲۲ دسامبر میرسد. در بازارهای پیشبینی، معاملهگران درباره احتمال رالی دسامبر وزنکشی میکنند: در حال حاضر Polymarket احتمال اینکه دسامبر بهترین ماه بیتکوین در سال ۲۰۲۶ باشد را تقریبا ۱۷٪ قیمتگذاری کرده است که اندکی پشت نوامبر با ۱۸٪ قرار میگیرد. از منظر تاریخی، نوامبر از سال ۲۰۱۳ تاکنون بهطور میانگین یکی از قویترین ماهها برای بیتکوین بوده است و CoinGlass رشد میانگین حدود ۴۱٪ را در ماه نوامبر گزارش میکند؛ اما باید تأکید کرد که بازدههای گذشته تضمینی برای بازدههای آینده نیستند.
پیشبینیهای تقویمی مانند آمار پیترسون زمانی کارآمدترند که با تحلیل سناریوها ترکیب شوند: بهعنوان مثال، اگر جریان ورودی سرمایه نهادی (کیفپولهای موسسات، صندوقهای سرمایهگذاری بیتکوین) در ماههای پیش از دسامبر افزایش یابد، احتمال وقوع یک ماه قویتر بالا میرود. از سوی دیگر، رویدادهای منفی مانند فشار نظارتی، مشکل نقدشوندگی در صرافیها یا شوکهای کلان اقتصادی میتوانند این احتمال را بهطور اساسی کاهش دهند. بنابراین معاملهگران و سرمایهگذاران باید به دنبال مجموعهای از سیگنالها — اعم از آنچین، مشتقه، جریان نقدی و شاخصهای احساسات بازار — باشند تا برآورد احتمالات را دقیقتر کنند.
بیتکوین در ماه فوریه معاملات خود را در محدوده حدود ۸۰٬۰۰۰ دلار آغاز کرد.
دیدگاههای متفاوت تحلیلگران و زمینه بازار
احساسات در بازار کریپتو همچنان ترکیبی و دوگانه است. در زمان انتشار این گزارش، بیتکوین حوالی ۶۸٬۱۷۳ دلار معامله میشد که حدود ۲۵٪ پایینتر از سطح ابتدای سال است. برخی تحلیلگران در کوتاهمدت دیدگاه صعودی دارند؛ برای مثال Michael van de Poppe، مؤسس MN Trading Capital، انتظار یک کندل هفتگی سبز و یک کندل ماهانه بزرگ را دارد که میتواند به تکمیل یک مرحله بازیابی کمک کند. در مقابل، معاملهگران باتجربهتر با احتیاط بیشتری سخن میگویند و بعضی از آنها هشدار میدهند که ممکن است یک فاز انقباض عمیقتر تا اواخر ۲۰۲۶ ادامه پیدا کند تا زمانی که یک کف قطعی شکل گیرد.
تمایز بین این دیدگاهها نه تنها به روشهای تحلیل (تکنیکال در مقابل فاندامنتال یا آنچین) بلکه به افق زمانی و مدیریت ریسک نیز مربوط میشود. سرمایهگذاران بلندمدت ممکن است حرکات کوتاهمدت را نادیده بگیرند و به معیارهای تجمعی مانند نسبت عرضه در کیفپولهای بلندمدت توجه کنند، درحالیکه معاملهگران نوسانگیر (swing traders) به نوسانات قیمت، سطوح حمایت و مقاومت قوی، و رفتار شاخص حجم و عمق بازار حساستر هستند. علاوه بر این، حضور بازیگران نهادی با استراتژیهای متفاوت (مثلاً هجینگ، پوشش ریسک یا سرمایهگذاری عمده) میتواند نوسانات را تشدید یا تضعیف کند.
شاخصهای احساسات و سیگنالهای شبکههای اجتماعی
شاخصهای احساسات بازار کریپتو نشاندهنده احتیاط سرمایهگذاران است. شاخص Crypto Fear & Greed (ترس و طمع کریپتو) در روز یکشنبه ثبت Extreme Fear معادل عدد ۹ را داشت که نشاندهنده افزایش اجتناب از ریسک در میان شرکتکنندگان بازار است. این سطح از ترس معمولاً با کاهش ورود سرمایه جدید همراه است و میتواند نقدشوندگی بازار را تحت فشار قرار دهد. از سوی دیگر، سکوت نسبی یا کاهش پیشبینیهای پرسر و صدا درباره قیمت بیتکوین در شبکههای اجتماعی، که پلتفرم تحلیل Santiment به آن اشاره کرده، میتواند بهعنوان یک حرکت به سمت عادیسازی و میل به احساسات خنثی تعبیر شود؛ وضعیتی که برخی آن را مفید برای کشف قیمت سالمتر و کاهش رفتار گروهی میدانند.
تحلیل سیگنالهای شبکههای اجتماعی و دادههای تعامل (engagement) باید با احتیاط انجام شود، زیرا حجم بالا در شبکههای اجتماعی گاهی میتواند منعکسکننده تبلیغات یا فعالیت بازارگردانان باشد. در عمل، ترکیب شاخصهای احساسات، حجم جستجو در موتورهای جستوجو، دادههای ردیابی کیفپولها و معیارهای آنچین مانند نسبت خرجشدگیِ سکههای قدیمی، میتواند تصویری دقیقتر از زمینه روانی بازار و احتمال حرکت قیمتی در میانمدت فراهم کند.
آنچه معاملهگران باید زیر نظر داشته باشند
شرکتکنندگان بازار که معیار ۲۴ ماهه پیترسون را دنبال میکنند باید مجموعهای از دادههای مکمل را نیز نظارت کنند؛ از جمله جریانهای آنچین، موقعیتهای مشتقه، محرکهای کلان و شاخصهای سنتی مثل میانگینهای متحرک و حجم معاملات. بهطور مشخص، لیست زیر مجموعهای از معیارهای کلیدی است که میتواند دید متوازنتری پیش از دسامبر فراهم کند:
• جریانهای آنچین: تغییرات در موجودی صرافیها، جابجایی از کیفپولهای بلندمدت به آدرسهای تجاری، تراکنشهای بزرگ نهنگها و نسبت سکههای غیر فعال که دوباره وارد جریان شدهاند، همگی سیگنالهایی از تغییر در عرضه قابل معامله و تغییر رفتار هولدرها هستند.
• موقعیتهای مشتقه: افزایش Open Interest در قراردادهای آتی و تغییرات در ساختار نرخ فاندینگ میتواند نشان دهد که آیا بازار بیش از حد اهرمشده و آماده اصلاح است یا خیر. همچنین ساختار منحنی آپشنها (skew و implied volatility) میتواند نشاندهنده ترس یا اطمینان بازار باشد.
• شاخصهای تکنیکال: میانگینهای متحرک (مانند EMA 50 و EMA 200)، سطحهای فیبوناچی، شاخص قدرت نسبی (RSI) و حجم معاملات تجمعی باید با دیدگاه تقویمی ترکیب شوند تا نقاط ورود و خروج معقولتری تعیین شوند.
• محرکهای کلان: تصمیمات سیاستی بانکهای مرکزی، گزارشهای تورم، دادههای اشتغال و تغییرات در بازارهای سهام سنتی معمولاً همبستگیهایی با بازار کریپتو دارند که میتواند جهت حرکت قیمت بیتکوین را تحت تاثیر قرار دهد.
• مدیریت ریسک: استفاده از حد ضرر (stop-loss)، اندازهگیری احتمالمحور پوزیشنها، تنوعبخشی و محاسبه نسبت ریسک به بازده (risk-reward) برای تعیین سطوح ورودی و خروجی ضروری است، بهویژه در بازاری که نوسان بالا و واکنشهای ناگهانی به اخبار وجود دارد.
ترکیب سیگنالهای تقویمی مبتنی بر احتمال با معیارهای بنیادی بلاکچین و شاخصهای احساسات میتواند دیدی متعادلتر به معاملهگران بدهد. برای مثال، اگر معیار ۲۴ ماهه احتمال صعود در دسامبر را نشان میدهد اما همزمان جریان خروجی قابلتوجه از صرافیها وجود ندارد و نرخ فاندینگ منفی و حجم معاملات کاهش یافته است، آن موج صعودی تاریخی ممکن است تضعیف یا مختصر باشد. به همین ترتیب، اگر معیارها همزمان با ورود سرمایه نهادی افزایشی، کاهش عرضه در صرافیها و افزایش Open Interest همسو شوند، سناریوی صعودی تقویت میشود.
در مجموع، هرچند آمار پیترсон احتمال بالایی برای قیمت بالاتر بیتکوین در دسامبر پیشنهاد میدهد، بازار همچنان دوقطبی است و خریداران باید مدیریت ریسک را در این محیط متلاطم با دقت بیشتری اعمال کنند. بهترین رویکرد، ترکیب تحلیل تقویمی با تحلیلهای آنچین، مشتقه و کلان است تا تصمیمگیریها مبتنی بر سناریوهای محتمل و نه تنها بر مبنای یک نسبت تاریخی انجام شود. سرمایهگذاران حرفهای اغلب از مدلسازی سناریو (سناریو خوشبینانه، میانه و بدبینانه) استفاده میکنند تا در هر حالت برنامهریزی ریسک و استراتژی خروج را آماده داشته باشند.
منبع: cointelegraph
نظرات
کوینپایل
آیا ۱۲ ماه مثبت از ۲۴ واقعاً ۸۸٪ احتمال میده؟ خیلی به آمارِ صرف شبکه اعتماد ندارم، باید فاندینگ و جریان صرافی هم دیده بشه، نه فقط تقویم
ارسال نظر